¿Cómo tributan los dividendos en España?

Los dividendos del extranjero también tributan en la base del ahorro. El problema es que el país de origen probablemente te retenga impuestos allí también. Para evitar la doble imposición internacional, puedes deducir en tu IRPF español la menor de dos cantidades: lo pagado en el extranjero o lo que te correspondería pagar en España por ese rendimiento.

El dividendo en sí es una renta (IRPF), pero una vez cobrado, pasa a formar parte de tu saldo bancario, el cual sí computa para el Impuesto sobre el Patrimonio o el Impuesto de Solidaridad de las Grandes Fortunas. Además, la valoración de las participaciones de tu empresa para estos impuestos puede cambiar según la política de reparto de dividendos que sigas.

Sí, siempre que no se trate de deudas vencidas y exigibles que el reparto impida pagar. La LSC prohíbe el reparto si el patrimonio neto es inferior al capital social, pero no prohíbe tener deuda financiera. Eso sí, los bancos suelen incluir cláusulas (covenants) en los préstamos que prohíben repartir dividendos si no se cumplen ciertos ratios de solvencia.

Esta es una de las consultas estrella en juntas generales. La respuesta corta es no, hasta que esas pérdidas estén compensadas.

• La clave legal: Según el artículo 273 de la LSC, no se pueden repartir beneficios si el valor del patrimonio neto es (o fuera a ser a consecuencia del reparto) inferior al capital social.

Valor de experto: Si tu empresa tuvo pérdidas en 2024 y 2025, pero en 2026 ha ganado dinero, primero debes usar ese beneficio para sanear el balance. Solo una vez que el patrimonio neto sea mayor que el capital social, podrías repartir el excedente. Repartir dividendos «ignorando» las pérdidas acumuladas puede derivar en una acción de responsabilidad contra los administradores.

Muchos socios necesitan liquidez antes de que se aprueben las cuentas anuales (junio del año siguiente). El dividendo a cuenta permite cobrar «un anticipo».

• El requisito: Los administradores deben elaborar un estado contable de previsión de liquidez que demuestre que, tras el pago, la empresa tiene fondos suficientes para seguir operando.

 El riesgo real aparece si, al cerrar el año, el beneficio final es menor de lo esperado. Si repartiste un anticipo de 10.000 € y el beneficio real neto termina siendo de 5.000 €, el socio debe devolver el exceso a la sociedad. Si no lo hace, Hacienda puede considerar ese exceso como un préstamo al socio (operación vinculada) y exigir el pago de intereses de mercado.

Esta es una confusión habitual por normativas antiguas.

• La realidad: No. La exención de los primeros 1.500 € de dividendos desapareció hace años en la normativa estatal de España.

Actualmente, el primer euro de dividendos tributa al 19% en la base del ahorro. En Gestoría Galiano avisamos a los inversores que leen guías desactualizadas en internet: no cuentes con esa exención en tu declaración de 2026, ya que el sistema actual es de tributación íntegra desde el primer céntimo percibido.

A veces, en lugar de repartir beneficios, se opta por reducir el capital social devolviendo dinero a los socios.

• El impacto fiscal: La devolución de aportaciones no tributa como rendimiento del capital, sino que minorará el valor de adquisición de las participaciones hasta dejarlo en cero. Solo tributarás cuando el dinero recibido supere lo que invertiste originalmente.

Es una estrategia de diferimiento fiscal muy potente, pero tiene un límite: la parte que corresponda a reservas (beneficios no repartidos) tributará igual que un dividendo. Hacienda vigila estas operaciones para evitar que se «disfracen» dividendos como reducciones de capital. Requiere un informe pericial y contable muy sólido.

Muy común en empresas del IBEX 35 pero también aplicable a PYMES que quieren capitalizarse.

• El socio recibe nuevas acciones liberadas en lugar de dinero.

A efectos fiscales, no hay tributación en el momento de recibir las acciones (se difiere). Lo que ocurre es que tu precio medio de compra de todas tus acciones baja. Solo pagarás impuestos cuando vendas esas acciones en el futuro. Es la mejor opción si no necesitas la liquidez inmediata y prefieres que tu inversión siga creciendo sin pasar por la caja de Hacienda hoy.

Si tu sociedad matriz posee, por ejemplo, el 3% de una filial, no puedes aplicar la exención del 95% del artículo 21 de la LIS.

• Consecuencia > El dividendo tributará al tipo general del 25% en tu Impuesto sobre Sociedades.

Esto supone una doble imposición real y costosa. Antes de realizar inversiones a través de sociedades, es vital planificar si se va a alcanzar ese umbral del 5% o si la inversión supera los 20 millones de euros (aunque este último límite está en revisión constante). Si no llegas al 5%, a veces es fiscalmente más eficiente que el socio sea la persona física directamente.